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Profits ou rentes ? Natixis. Octobre 2017.

Publié le 24/10/2017

Flash Economie n°1249, 23 octobre 2017.

par Patrick Artus.

Résumé

Depuis David Ricardo, on connait la différence fondamentale entre les profits (qui rémunèrent de manière normale le capital mis en œuvre) et la rente (qui vient des rendements décroissants sur un facteur de production en quantité limitée, comme la terre chez Ricardo, mais qui peut aussi venir d'une position de monopole).

- Nous nous demandons si les profits des entreprises observés dans les grands pays de l'OCDE sont un vrai profit ou sont une rente. Pour cela, nous regardons l'évolution de la rentabilité apparente du capital mis en œuvre dans ces pays, et nous demandons s'il peut s'agir d'une rémunération «normale» du capital.

- Il semble que des rentes soient présentes depuis la seconde moitié des années 1990 aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et dans la zone euro, mais pas au Japon, et ce malgré les dérèglementations des marchés et la concurrence des émergents.