Quelle union budgétaire pour la zone euro ? CAE. Février 2016.

Note du conseil d'analyse économique n°29, février 2016.

Communiqué de presse du 18 février 2016.

par Agnès Bénassy-Quéré, Xavier Ragot et Guntram Wolff.

Résumé

Le choix de faire l'euro sans union budgétaire a été remis en cause par la crise. Le «chacun pour soi» affaiblit la zone euro, mais la coordination des dix‐neuf budgets nationaux s'avère extrêmement difficile. Elle est pourtant nécessaire car la politique budgétaire dans la zone euro accentue plus souvent qu'elle ne lisse le cycle économique. Si la construction d'un véritable budget fédéral semble peu probable à court terme, Agnès Bénassy‐Quéré, Xavier Ragot et Guntram Wolff proposent trois pistes parmi lesquelles une extension du champ d'action du mécanisme européen de stabilité, une réforme du cadre de coordination des politiques budgétaires et un système d'assurance chômage activé en cas de crise grave.

Sommaire

• Pourquoi débattre d'une union budgétaire ?
• Stabilisation budgétaire dans la zone euro

- Le rôle d'un budget fédéral pour la stabilisation macroéconomique
- Stabilisation macroéconomique via les budgets nationaux

• Les politiques budgétaires nationales

- Assurer des politiques budgétaires saines
- MES, restructurations et stabilité financière
- Flexibilité en période de crise
- Adapter les règles existantes

• Assurance chômage européenne et convergence des marchés du travail

- Un budget fédéral pour la zone euro ?
- Une (ré)assurance chômage européenne
 

Encadrés :

1. Une politique budgétaire pro-cyclique au niveau agrégé
2. Crises budgétaires infra-nationales dans les pays fédéraux