Sujet épreuve appliquée Capes externe 2023
Aux origines de la désintermédiation bancaire américaine. BNP Paribas. Janvier 2016.
Publié le 31/01/2016
Conjoncture n°1, janvier 2016 (p.3-25).
par Céline Choulet et Yelena Shulyatyeva.
Résumé
La désintermédiation de l'économie américaine fut un processus au long cours. Les cadres réglementaire et institutionnel (lois bancaires des années 1930-40, agences fédérales de garantie et de refinancement hypothécaire) ont largement contribué à faire évoluer le rôle des banques et des marchés dans le financement de l'économie. D'autres facteurs tels que la gestion de la contrainte de liquidité des ménages et le statut de monnaie de réserve internationale du dollar ont également été déterminants.
Sommaire
- La réglementation financière des années 30-40 a créé les conditions nécessaires au développement de la finance de marché
- L'essor de la titrisation de créances, dans les années 1980, fut largement favorisé par la mise en place de garanties fédérales sur le marché hypothécaire
- L'endettement des Américains a indirectement soutenu le processus de désintermédiation
