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BCE : pas de miracle pour le crédit. Crédit Agricole. Avril 2016.

Publié le 05/04/2016

Perspectives n°16/104, 4 avril 2016.

Résumé

Nous revenons sur les annonces du 10 mars de la BCE, en particulier sur les TLTRO 2, et analysons leurs implications du point de vue des banques. Ce nouveau dispositif devrait rencontrer davantage d'intérêt que les TLTRO 1 et permettre de réactiver la transmission de la politique monétaire sur le niveau des taux prêteurs. Mais, cela ne garantit en rien son efficacité dans la relance des volumes de crédit aux entreprises.

Sommaire

- Une efficacité limitée de la politique monétaire sur le canal du crédit jusqu'à présent
- Les TLTRO 2 plus intéressantes pour les banques, surtout dans la périphérie
- Réactiver la transmission de la politique monétaire sur les taux...
- ...  avec une action incertaine sur les volumes